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统一资产管理业务监管标准

时间:2018-11-05 15:43 来源:网上百家乐|澳门百家乐官方网站|娱乐场|真人游戏|百家乐论坛——中国证券研究网 作者:admin 阅读:
  对于货币基金暴露出的流动性风险,以及进一步做好货币基金流动性管理框架,报告也给出了方向,包括提高监管要求、打破“保本保息”的非理性预期等。具体来看可分为三点。
  1、进一步提高流动性监管要求。提高流动性资产在基金资产中的占比下限,逐步下调货币基金平均剩余期限的上限要求,收紧货币市场基金投资信用类债券的比例控制要求。优化赎回阻尼政策,建立极端情况下的“挤兑”阻断机制。
  2、建立健全系统重要性货币市场基金评估和监管框架。对系统重要性货币基金设置更高的风险备付金要求,执行更高的流动性、投资分散度等监管标准。可考虑将系统重要性货币市场基金纳入央行宏观审慎管理框架,定期对其进行宏观审慎评估。
  3、强化投资者保护,打破“保本保息”的非理性预期。明确货币市场基金的市场定位和发展目标,引导货币市场基金回归其流动性管理工具和低风险投资产品的本源。强化对货币市场基金的规范和金融消费者保护,加强信息披露和投资者风险教育,要求基金销售机构向投资者充分揭示有关额度限制、服务暂停及终止、投资收益等与其有重大利害关系的事项,以显著方式充分揭示风险;禁止对基金账户提现、支付等产品的夸大或不实宣传,禁止与活期存款或定期存款利率进行对比,对投资者进行“保本保息”宣传,降低投资者对基金非理性的高收益预期。
  数据显示,截至2017年末,银行表外理财产品资金余额为22.2万亿元;信托公司受托管理的资金信托余额为21.9万亿元;公募基金、私募基金、证券公司资产管理计划、基金及其子公司资产管理计划、保险资产管理计划余额分别为11.6万亿元、11.5万亿元、16.8万亿元、13.9万亿元、2.5万亿元。
  此外,互联网企业、各类投资顾问公司等非金融机构开展资产管理业务也十分活跃。但是,由于同类业务的监管标准不一致,在快速发展过程中也显露出诸多乱象,如刚性兑付导致信用风险累积、非标准化债权类资产投资催生影子银行风险、多层嵌套加剧金融风险传递、资金池操作加大流动性风险、非金融机构扰乱资产管理市场秩序。
  2018年4月27日,经党中央、国务院批准,人民银行会同银保监会、证监会、外汇局
  联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下简称《指导意见》)。
  《指导意见》从两个维度对资管产品分类,一方面,从资金来源端,按照募集方式将资产管理产品分为公募、私募两大类;另一方面,从资金运用端,可以按照投资性质分为固定收益类、权益类、商品及金融衍生品类、混合类四大类。
  报告对指导意见的总体思路和主要内容进行了梳理,包括强化金融机构勤勉尽责义务,打破刚性兑付,强化投资者适当性管理,加强非标投资管理,规范资金池和资产组合管理,明确资本约束和准备金计提要求,分类统一杠杆标准,抑制多层嵌套和通道业务,建立综合统计制度,前瞻性规范智能投资顾问,约束非金融机构开展资产管理业务,审慎设置过渡期,把握好政策执行的力度和节奏。

(责任编辑:admin)

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